美国EIA原油库存大增128.7万桶，虽不迭阛阓预期，但数据显现美国原油库存延续增添，这令原油价钱面对长线跌落的危险，并且在EIA库存大增的背面，还埋没着3大出资危险。

危险一、WTI与布伦特原油差价减少

2017年8月哈维飓风今后，美过墨西哥湾炼厂的大范围停产检验使得美国原油绝对多余，美布两油价差火速拉宽到-5美圆/桶以上，美国原油出口量也从2017年上半年的80万桶/日增添到150万桶/日。

不过，1月26日，美布两油价差在5个月后又回到-4.3美圆/桶，象征着美国原油的出口套利窗口靠拢封锁。鉴于欧佩克国度在上一年年末的增量出口和英国Forties管道的批改，该价差无望坚持在当时程度或延续延长，美国原油出口量短时间或回到100万-120万桶/日的程度。

危险二、页岩油产量延续增添

到2月2日当周美国原油产量现已超越沙特，达到1025.1万桶/日的记载新高。当周美国煤油钻井总数增添了6口，至765口，为2017年9月以来的高值。EIA在短时间动力瞻望述说中将美国2018年原产量预期进步到120万桶/日，此前预期为增添97万桶/日。

另外，良多的钻完未出产井(DUC)无望慢慢投入出产。假设仅斟酌DUC增添快也是挖掘本钱低的二叠纪盆地地域，2017年新增了1212口DUC，按600桶/日的单井平均产量核算，仅这局部新增油井的投产就能够供给超越70万桶/日的产量。再加上特朗普当局推出的美国国度动力计划和减税目标，必将鼎力增进页岩油财产的疾速睁开。

危险三、炼厂季候性检验

当时美国炼厂的总炼能不变在1850万桶/日摆布，炼厂完工率每降落1象征着18.5万桶/日的库存积累。按照近5年的美国炼厂平均完工率，2-3月的完工率较1月低3-4个百分点，统共相称于55万-74万桶/日的须要丧失，而这局部将全数转为库存增量。

按照EIA在新短时间动力瞻望述说中对于本年1-12月的原油产量猜测，假设本年美国炼厂总炼能坚持在1860万桶/日，月度完工率取2013-2017年的5年平均值，出口量分别选用100万桶/日和150万桶/日两种假设景象，能够获得本年美国原油库存变更猜测。

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